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國內原油期貨開盤漲停 化纖原料跟漲但終將回歸理性

2019-09-17 09:48:15 來源:布工廠

9月14日,十架無人機組成的編隊襲擊了沙特兩處重要的石油設施并引發大火,影響到沙特每天500多萬桶的原油產量。廉價的無人機卻攪動了整個中東局勢,并對全球的石油供給造成致命打擊。

周一16日早間,國內商品期貨市場開盤,原油期貨主力合約漲停,刷新5月23日以來新高至477.5元/桶。與原油相關的所有產品都一路上漲,紡織業的化纖原料作為石油的下游產品,與原油價格存在著高度相對性,跟漲也是理所當然的事。PTA結束了一個多月以來5000-5200點之間的震蕩,開盤跳漲至5328點。乙二醇方面失去了小幅上漲的耐心,開盤一步到位直接漲停。滌絲的所有報價一早就迫不及待全部上調100元/噸左右。

價格上漲既是機遇也是挑戰

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價格上漲,產銷好了

買漲不買跌的心態,在此時開始發揮作用。前期原料價格一直處于低位,買早了的坯布廠都是各種抱怨,更是聲稱近階段都不會買原料了。但隨著原油價格引燃紡織原料市場,產銷迅速回暖,達到了260%。走在市場上仔細觀察,今天一大早路面上運送原料的貨車明顯比平時多了很多。

由此可見部分織造廠已經聞風而動開始大量購買原料,以免后市原料價格上漲。而且市場上已經有個別原料廠商開始封盤惜售,原料不但價格上漲,還一幅銷售緊俏的畫面。

對于很多織造廠來說,此次原料價格上漲并不完全是壞事。市場上絕大多數織造廠的坯布庫存都在39天-40天左右,而且這些布大多在前期原料價格較低的時候織的。現在原油產能受限,價格上漲已經是全球皆知,終端市場也樂于接受坯布上漲的事實,如果按現在原料價格銷售坯布,一定會獲得不少“意外之財”。

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上漲乏力,加速去庫存

雖說此次沙特原油產能有500多萬桶受到影響,但實際上只占到了全球每日原油產量的5%。另外沙特的官員也于周末表態,希望于下周一也就是9月16日將原油日產量恢復到980萬桶的正常水平。幾天之內產能就能正常,由此可見此次無人機襲擊的破壞程度十分有限。

更重要的一點我國有眾多原油進口國,完全可以通過增加其他國家的進口量來對沖掉原油產量減少的影響。例如前期伊朗原油出口受限,我國從伊朗進口原油上半年下降了30%,為了消除伊朗原油進口的大幅下降帶來的影響,我國提高了對沙特的原油進口量,今年六月份同比去年同期大漲84%。

供小于求的局面只會短期出現,所以原油價格上漲只是暫時的,換句話來說,紡織原料價格上漲也是有限的。尤其是整體紡織終端需求并沒有實質性改變,原料端的瘋漲只會造成“有價無市”的局面,行情過后必將回歸理性。

前期不僅坯布在累庫存,原料端也是如此。以PTA為例,目前的庫存是全年最高值。所以抓住這次“黑天鵝”事件,加速去庫存才是紡織各行各業都該干的。如果在此時囤貨居奇、虛報價格,必將錯過年前一次重要的去庫存機會。是留著庫存過年,還是現金就看這段時間了。

天然氣產能受限不容忽視

01

我國對天然氣需求日盛

此次沙特石油設施受襲,影響不僅僅是每日500多萬桶原油產量,天然氣的產量也大降50%,減少20億立方米供應量。天然氣產量在短期內迅速減少,必將對全球天然氣價格產生影響。

我國近年來對天然氣的需求量一直很大,尤其是前幾年工業上實行“煤改氣”,天然氣的需求更是逐年擴大。預計2019年消費量增加10%,將達到3100億立方米。但我國國內產量有限,需要大量依賴進口。

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紡織工業高度依賴天然氣

“煤改氣”的工程也涉及紡織工業,經過幾年努力,目前紡織全產業鏈從織造到印染,再到后整理,基本上已經看不到煤炭的身影,取而代之的是干凈清潔的天然氣。但我國天然氣供應不足,偶爾會出現天然氣不夠用的情況。尤其2017-2018年冬天,“煤改氣”工程剛開始大面積落實,結果與冬天供暖重疊,導致嚴重的天然氣供不應求。

當時紡織工業為了給“居民用氣”讓路,出現大量停產限產的情況,各大小紡織工廠產能嚴重受限,甚至放開了部分工廠使用煤炭限制,一度影響到“煤改氣”的進程。而現在時間點正好處在供暖前期,天然氣的需求旺季即將到來。可沙特天然氣產量大降,國際市場天然氣價格必將有所上漲,也會導致我國天然氣進口價格上調,最終影響到紡織工業生產成本。

綜合來看,此次原油價格上漲對我們紡織工業影響有限,沒有終端服裝訂單提振,紡織產業鏈都缺乏漲價的動力。原料價格上漲只會推動下游產品的短期上調,終將會順應市場回歸理性。倒是天然氣的產能下降不容忽視,畢竟紡織業被天然氣供應摧殘的歷史并不久遠。

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